【摘要】我國現有的金融體系暴露出很多問題和不足，金融安全面臨著巨大挑戰。文章分別從改革和完善外匯儲備管理機制、加強金融監管、穩步推進人民幣國際化、構建高效安全現代金融市場體系等四個方面提出了新時期我國金融安全的戰略舉措，以期為保障我國金融安全，促進經濟持續、健康發展提供借鑒與參考。
【關鍵詞】后金融危機時代 金融安全 金融市場體系
【中圖分類號】F832.0 【文獻標識碼】A
黨的十八屆三中全會《關于全面深化改革若干重大問題的決定》（以下簡稱《決定》）緊緊圍繞市場在資源配置中起決定性作用這一根本原則，對完善我國金融市場體系做出了重大戰略部署，提出了擴大金融業對內對外開放、健全多層次資本市場體系、完善人民幣匯率市場化形成機制、落實金融監管改革措施和穩健標準、保障金融市場安全高效運行和整體穩定等戰略舉措，為我國金融市場發展戰略指明了方向。
一個良好的金融市場體系具有引導和優化資源配置、降低交易成本以及風險分散的功能，可以對國家經濟發展起到支撐和導向作用。在后金融危機時代和經濟全球化進一步深化的大趨勢下，在錯綜復雜的國際經濟金融環境中，隨著中國改革開放和市場化建設的進一步發展和深化，中國現有的金融體系存在著諸多的風險和不足，已不能適應未來經濟發展的需求，經濟金融安全面臨著巨大挑戰。落實十八屆三中全會《決定》的精神，完善我國金融市場體系，需要實施與之相配套的金融安全戰略，這是我國經濟社會發展到一定階段的客觀要求，是貫徹十八屆三中全會精神，構建和諧社會和深入發展社會主義市場經濟的切實需要，是大國崛起的重要舉措。
制定金融安全戰略的必要性
當前中國金融戰略的主要任務就是要改革和完善我國金融市場體系，構建與我國實體經濟發展相適應的、安全的、高效的金融服務體系，實現與我國第二大經濟體相適應的國際金融強國地位。
金融安全是金融戰略實施的前提、基礎和必要保障。只有確保整個金融體系的安全，才能保證我國經濟、社會的穩定、可持續發展，才能切實保障我國金融戰略目標的實現。在經濟全球化加速發展的今天，金融安全在國家經濟安全中的地位和作用日益加強。
在后危機時期和經濟全球化進一步深化的大趨勢下，抓住自身發展機遇，在參與金融全球化、享有好處的同時，有效避免金融全球化中的風險，在世界力量和經濟格局發生重大變化之期，后危機時代世界金融秩序重建之際，大力發展金融業并充分發揮金融的支撐及催化作用，推動中國經濟持續穩定發展的，實現中華民族偉大復興的“中國夢”，這正是確立中國金融安全戰略核心意圖的出發點和動力源。
三十多年的改革開放，中國金融取得了長足的發展。我國不斷推進和完成了一系列具有里程碑意義的重大金融改革，我國金融業發生了新的歷史性變化。2008年全球經濟危機的根本原因是生產力與生產關系、實體經濟與虛擬經濟的發展出現了不協調、不匹配。從我國的實際出發，結合從國際金融危機的教訓，為實現我國經濟協調、可持續發展，我們應著力推動生產力與生產關系、實體經濟與虛擬經濟的協調有序發展，立足于金融體系與實體經濟的全面、協調、可持續發展，努力構建一個具有強大資源配置功能且能有效分散風險的現代金融體系，真正實現金融強國這一戰略謀劃。
構建高效安全的現代金融市場體系
構建功能強大且能有效管控風險的金融服務體系，是當前我國金融強國戰略實施的前提和基礎，也是金融安全體系建設的重要內容。根據十二五規劃綱要對我國金融市場發展的總體部署，立足于金融市場服務實體經濟的金融本質要求，筆者建議采取如下對策：
優化信貸結構，充分發揮信貸政策在經濟結構調整中的引導作用。金融政策和金融企業著力支持發展方式轉變和產業結構調整，加大對新興產業、低碳經濟、環境保護、自主創新、企業技術改造等提供信貸支持，嚴格控制對“兩高”行業和產能過剩行業貸款。加快利率的市場化改革，使資產對實體經濟的反應程度更加靈敏，更好地發揮資產價格對資產配置的引導作用。完善消費信貸政策，支持城鄉居民擴大最終消費，促進內需有效擴大。政策性銀行繼續加大對出口行業企業的信貸支持力度，穩步扶持我國企業實施“走出去”戰略。
建立金融控股公司法律制度。一方面，從拓寬我國金融市場的深度和廣度出發，我們應該通過在業務領域進行整合，在機構方面并購重組來增強金融機構整體競爭力。另一方面，推動金融機構開展綜合經營，是我國金融機構提高自身競爭力、走出國門的客觀需要，也是提高金融市場效率，推動我國金融市場發展的必經途徑。而金融控股公司模式是金融業綜合經營最理想的組織形式選擇。
完善多層次資本市場體系建設。目前我國多層次資本市場發展的重點是繼續完善主板、中小企業板和創業板市場發行制度，逐步建立主板市場、中小板市場、創業板市場和場外交易市場的轉板機制，改善資本市場融資結構，著力發展資本市場機構投資者，提高資本市場運行效率。
改革新股發行制度，提高資本市場的融資效率。改革新股發行制度，應遵從市場定價規律，完善一級市場價格形成機制，加強市場化的約束機制，強化信息披露和風險揭示，提高發行效率，同時健全法律責任體系，完善事后責任追求機制。具體可以采取以下措施：第一，進一步厘清和理順新股發行過程中政府和市場的關系，提高發行審核的市場化和透明化程度；第二，完善詢價制度和定價約束機制；第三，加重上市公司、控股股東以及保薦人、承銷商和其他發行中介機構等對新股發行所應承擔的責任；第四，加強對信息披露的監管；第五，監管機構要加強對盈利預測的監管。
推動債券市場的統一與發展。以市場化為導向，推動不同債券市場之間的互聯互通，積極引導和推動市場創新，放寬債券發行準入制度，擴大市場參與主體，完善監管法規和市場基礎制度，最終構建一個“統一高效、分層有序、相互補充、協調發展”的多層次債券市場體系。
加強監管，完善制度
金融監管猶如一把“雙刃劍”，一方面，通過金融監管可以有效預防金融系統產生的風險，提升金融體系的穩定性和運行效率。另一方面，如果監管力度不夠或監管過度，將增加金融市場交易成本，降低金融市場運行效率，阻礙金融業的快速發展。我國應該審時度勢，積極借鑒國際金融監管改革的有益經驗和做法，從金融業改革發展的實際出發，進一步深化金融監管體系改革，完善維護金融穩定的制度安排，為金融業長期穩定發展奠定堅實基礎。
改革我國金融監管體制，應對金融綜合經營所帶來的風險。金融監管體制的改革應立足于金融市場結構及經營制度。我國目前的金融市場格局是銀行業占主導地位，分業經營，但有向混業經營發展的趨勢。未來，從提高金融效率及金融機構的競爭力出發，兼顧金融風險防范，我國應以金融控股公司作為金融混業經營的形式，大力支持金融控股公司的發展。
建立宏觀審慎管理制度，防范系統性風險。宏觀審慎管理制度是一個動態發展的框架，目標是防范系統性金融風險、維護金融穩定，特征是建立更強有力的、體現逆周期性的監管政策體系，主要涉及對銀行的資本充足率、流動性、杠桿率、撥備等審慎性要求，對系統性重要金融機構的額外要求以及會計標準、信用評級、衍生產品交易集中清算、影子銀行監管等方面內容。其中，建立逆周期調控機制和強化對系統重要性金融機構的監管，是從本輪金融危機中得到的經驗。
加大對金融消費者保護的力度。對金融消費者的界定，要跳出《消費者權益保護法》對“消費者”定義的束縛，盡可能擴大金融消費者內涵，以使更多的購買金融產品或接受金融服務的自然人或組織納入金融消費者保護的范疇。但鑒于金融消費者內部比較復雜，經濟條件、談判地位及金融消費的性質差別比較大，因而對金融消費者要分類保護，不能一律簡單化實施“傾斜保護”。
加強金融業對外投資的風險防范。針對經營上的風險，金融企業要進一步完善內控機制和對外投資風險評估機制，在投資前要做好對東道國法律的盡職調查。同時，在內部設置資金防火墻，限制同一控制權下國內銀行和境外其他行業分支機構之間的業務、資金聯系，防止對國內銀行流動性產生影響。
針對境外國有金融資產流失的風險，要從法律制度建設上著手，盡快制定《金融企業國有資產法》，進一步理順金融企業的所有權關系，明確金融企業的股東及國家所有權代表，加強對境外國有金融資產的監督和報告制度，明確境外國有金融資產的股東及管理人責任，并建立必要的“問責制”。針對監管缺位產生的風險，國內金融監管機構要加強與東道國金融監管部門的監管協調。
穩步推進人民幣國際化
從執行國際貨幣職能的角度來考慮，就是先使得人民幣逐步成為貿易和資本項下的結算貨幣，再實現人民幣成為金融交易項下的計價貨幣，最后提高人民幣在國際貨幣中的比例，使人民幣成為國際儲備項目下的核心貨幣，也就是先執行計價、結算、交易職能，再執行投資職能和儲備職能。從人民幣使用的地域來考慮，就是先實現人民幣的區域化，隨著區域化逐步深化，逐漸實現人民幣的全球化，具體來說就是先實現人民幣在周邊國家和地區流通，再逐步實現人民幣在華人區、亞洲地區以及國際上人民幣友好國家和流通，最后實現人民幣的全球流通。
根據我國的基本國情和發展需要穩健推進人民幣國際化進程。我們應當選擇適合我國國情的、符合我國實際發展需要的人民幣國際化發展路徑，根據我國實體經濟以及綜合國力的發展狀況穩健推進人民幣國際化的進程，只有這樣才能減少在此過程中的風險，確保我國的經濟金融安全。
轉變經濟發展方式，進一步增強我國經濟的內生性和可持續性。強大的經濟實力和綜合國力是基礎保障，我國還應當從許多方面進行改進：應逐步解決經濟結構失衡問題，推進產業結構升級，促進我國東、中、西部協調發展，將經濟增長戰略從出口導向型轉化為以居民消費為主的內需主導型，擴大國內需求，改變經濟增長長期依賴出口的局面，優化進出口結構，增強國內企業抵抗經濟和金融危機沖擊的能力，夯實經濟基礎，深化經濟長期增長潛力，進一步增強我國經濟內生性和可持續性，從經濟戰略層面上為人民幣國際化提供堅實的信用基礎。
建立“安全、務實、開放、創新”的金融市場體系。大力發展并不斷完善國內金融市場，建立符合我國發展需要的“安全、務實、開放、創新”的金融市場體系是人民幣國際化的基本支撐。一個國家沒有完善的金融市場體系，也就無法使國內金融與國際金融體系融合起來并快速反映國際金融形勢與走向，也無法使該國貨幣參與國際市場的價格形成過程，影響貨幣國際化的實現。
進一步改革和完善人民幣匯率形成機制。維護金融安全的人民幣匯率戰略選擇是，推進人民幣匯率形成機制改革、實施科學、穩定的人民幣匯率政策，按照主動性、漸進性、可控性原則，根據國際形勢變化、國內經濟發展需要和經濟金融改革整體進展等，不斷完善以市場供求為基礎、參考一攬子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度，逐步增強匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
加強國際金融合作，積極推進國際貨幣體系改革。我國應當把握機會，利用好已有的優勢，主動積極參與區域合作組織，加強與周邊國家地區的貿易、投資和金融往來，大力開展與周邊國家和地區的貨幣合作。與此同時，我們要積極推進現行國際貨幣體系的改革和完善，充分利用國際組織和世界各國相關力量，改革國際貨幣體系。
改革并完善外匯儲備管理機制
我國目前的外匯儲備管理機制存在一些問題，影響了外匯儲備管理運營的效益，導致了國家資源的浪費。改革和完善外匯儲備管理機制，針對目前我國外匯儲備規模過大的局面，要采取措施保持外匯儲備的適當規模。同時，要在確保金融安全的前提下，配合國家發展戰略和宏觀經濟政策的實施，對外匯儲備進行分類經營管理。
保持我國外匯儲備的適度規模。從外匯儲備的來源和影響外匯儲備增長的機制分析，在相當一段時期內，我國的外匯儲備規模還會穩步增長，必須采取措施控制外匯儲備的高速增長態勢。一方面要從經濟結構調整入手，通過宏觀經濟政策的實施改變目前中國外匯儲備的形成機制，從而使儲備達到適度規模；另一方面則要從改善國際收支的微觀管理入手，調控細分項下的外部資本流入。
按照分層的管理目標構建外匯儲備分類運營機制。按照外匯儲備管理所追求的目標的不同，可以把我國的外匯儲備劃分為安全性、戰略性和盈利性三部分進行管理。安全性部分外匯儲備由央行管理運營，配合央行貨幣政策和匯率政策的實施，充分考慮流動性要求，以維護我國的金融安全為運營目的。對于戰略性部分，是作為國家財富來管理，運營必須實現國家戰略目標，由財政部主導比較合適。盈利性部分是追求高收益，應該由中國投資公司這樣的商業性機構來做。
加強外匯管理運營中財政政策與貨幣政策的協調。建立配合國家戰略的外匯儲備運營管理機制不適宜由中央銀行操作，這與中央銀行承擔的貨幣政策、市場操作及中央銀行的獨立性會存在沖突，由財政部主導外匯儲備的國家戰略運營是比較合符實際的選擇。為了維護央行資產負債表的平衡，這部分外匯儲備也不能直接由央行劃撥給財政部，而且這也違反了《中國人民銀行法》關于人民銀行不能向財政透支的規定。因而，這部分外匯儲備需要由財政部發行特別國債從央行購買，該過程中要注意財政政策與貨幣政策的協調配合。
完善我國外匯儲備管理立法。從立法的成本、可操作性考慮，由國務院制定專門的《外匯儲備管理條例》（以下簡稱條例）比較妥當?！稐l例》應規定外匯儲備運營監管機制，明確外匯儲備的法律性質，外匯儲備的來源，外匯儲備管理的目標，規定外匯儲備分類經營模式，確立外匯儲備的經營管理原則，明確央行在外匯儲備管理中的地位和職責，央行和外匯管理局的職能分工，央行和財政部等宏觀經濟調控部門在外匯儲備管理中的職責分工和協調機制，外匯儲備經營管理主體的法律地位、組織形式、職責、權利和義務，責任承擔、外匯儲備的使用，外匯儲備投資運營的范圍，外匯儲備投資收益的歸屬，外匯儲備投資運營的監管機制、外匯儲備投資運營的會計審計制度和法律責任等等。
（作者單位：河南財政稅務高等?？茖W校；本文系國家社會科學基金項目和河南省軟科學研究項目階段性成果，項目編號分別為：14BJL004，132400410546）
責編 /韓露（實習）
